產(chǎn)業(yè)研究機構(gòu)6月8日發(fā)布的報告顯示，中國大陸面板廠京東方、華星光電、惠科已經(jīng)從6月開始大幅度減少大尺寸面板母玻璃投片量。其中，京東方減少約25%，華星光電減少約20%，惠科減少約20%。

全球TV消費疲軟背景下，LCD面板價格連續(xù)多月下滑，6月部分尺寸面板價格已經(jīng)低于現(xiàn)金成本。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)測算，第三季度面板廠還會持續(xù)減產(chǎn)，在此之前，二季度韓國和臺灣面板廠已開始提前減產(chǎn)，因此目前全行業(yè)都在減產(chǎn)。長江證券研報認為，本次面板行業(yè)減少整體行業(yè)供給，供過于求的情況有望緩解，三季度疊加季度性備貨因素，面板價格有望觸底回升。

6月15日，面板板塊強勢上漲，截至收盤，彩虹股份漲停，京東方、TCL、鴻利智匯漲超8%，且京東方、TCL、三利譜均在盤中漲停。

回溯前期行情，京東方在內(nèi)的多支面板股在經(jīng)歷了一年多的下跌后，仍處于低位。據(jù)統(tǒng)計，距離京東方上次漲停（2019年2月25日），已經(jīng)過去了三年，京東方上一次日漲幅超9%則是在2020年6月8日。

有投資者在京東方股吧留言，“散戶團結(jié)起來，打爆空頭，還我東方不?。　辟Y料顯示，截至3月31日，京東方共有164.6萬名股東，數(shù)量位居A股第一。

強勢反彈之際，面板價格下滑、面板廠減產(chǎn)、終端大廠削減采購量的消息依然不絕于耳：

面板價格下跌已長達一年，6月上旬面板報價持續(xù)破底，所有尺寸電視面板價格更較去年7月高點大跌逾五成，并全數(shù)跌破現(xiàn)金成本，兩大研究機構(gòu)集邦科技與群智咨詢同步示警，仍看空三季度產(chǎn)業(yè)景氣，價格將持續(xù)承壓；

Omdia指出，6月全球面板平均產(chǎn)能利用率下探80%，第三季將降至75%以下；

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，三星電子和LG電子為應(yīng)對電視需求萎縮，已將計劃采購的液晶電視面板分別縮減了30-40%和10-20%。

這一背景下，是什么給了投資者信心？行業(yè)調(diào)研機構(gòu)Omdia的一篇文章，從面板價格的角度對行業(yè)發(fā)展進行了預(yù)期，或許可從中得到些許啟發(fā)。

▍面板價格 不破不立？

Omdia顯示部門研究員謝勤益14日發(fā)文稱，預(yù)測2022年三季度，電視面板AAP（平均面積單價）不僅將達到創(chuàng)紀錄的低水平，而且還意味著降價力度呈現(xiàn)過度下殺的現(xiàn)象，這種異?，F(xiàn)象既不利于電視品牌和OEM的長期電視機業(yè)務(wù)，這會導(dǎo)致面板廠喪失擴產(chǎn)和研發(fā)動力。

但是，該機構(gòu)隨即表示，財務(wù)報表的壓力將刺激面板制造商在2022年第三季采取更積極的措施限制產(chǎn)能利用率。屆時，液晶電視品牌和OEM會意識到面板價格已經(jīng)不止突破歷史低點,也到達“心理低點”，會開始逐漸采購面板以增加戰(zhàn)備庫存。故Omdia預(yù)計LCD電視面板平均面積單價將在2022年三季度過后逐漸反彈。

方正證券分析師陳杭的預(yù)期更為樂觀，該分析師15日發(fā)文稱，TV面板價格可能于二季度末探底，建議關(guān)注價格反轉(zhuǎn)的機會。TrendForce集邦咨詢也認為，隨著55英寸（含）以下電視尺寸已于5月跌破以往面板廠最后一道防線的現(xiàn)金成本，甚至貼近材料成本，伴隨著面板廠的產(chǎn)能降載，電視面板價格有機會于6月底觸底，至7月見到持平。

來自產(chǎn)業(yè)的聲音似乎更能讓人信服。

5月，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生表示，“下行周期到哪里是拐點，我也無法預(yù)測，但從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營本身邏輯來看，已經(jīng)接近底部了?！?

京東方則在近期表示，LCD TV類產(chǎn)品價格二季度繼續(xù)承壓，仍處于底部，后續(xù)出現(xiàn)大幅下跌的可能性不大。隨下半年旺季的到來、促銷拉動、新產(chǎn)品發(fā)布等方面影響，需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價格也將有機會迎來結(jié)構(gòu)性反彈；

友達董事長彭雙浪此前表示，面板產(chǎn)業(yè)已回到比較健康的狀態(tài)，友達稼動率維持滿產(chǎn)滿銷。群創(chuàng)的總經(jīng)理楊柱祥也預(yù)計，2022年二季度隨著新品逐步放量，電視、消費性IT面板價格可望同步升溫，對今年的景氣度持審慎樂觀態(tài)度。

▍新技術(shù)路線提示更多可能

短期價格因素之外，面板行業(yè)的中長期邏輯或?qū)⒏苤匾暋ｋ妱又悄芑厔菹?，車載工控、VR/AR/MR設(shè)備、商業(yè)顯示等新應(yīng)用領(lǐng)域成了開啟未來之門的密鑰，指明了未來TV面板價值提升的技術(shù)路徑。

目前，有望接棒LCD的兩大熱門路線是Mini LED和OLED。Mini LED是LCD面板的升級版，在LCD中使用LED技術(shù)作為背光源；OLED以其快速響應(yīng)速度、低功耗及出色的發(fā)光性能，近年來在VR等顯示設(shè)備中備受青睞，還衍生出了Micro OLED技術(shù)。

中金公司表示，F(xiàn)ast LCD是目前消費級VR的主流選擇，但考慮亮度及分辨率等參數(shù)， Micro OLED或Mini LED背光有望成為VR顯示中長期主流方案。同時看好車載顯示形態(tài)演進、顯示技術(shù)升級、顯示品類拓展三方面的機遇。

主流面板商均已經(jīng)提前布局。

據(jù)臺灣電子時報消息，京東方正在籌備商用化各種尺寸的電視用 OLED 面板。京東方此前宣布，擬與京東方精電、年加投資共同投資25億建立京東方成都車載顯示基地項目，主要產(chǎn)品為5-35寸車載顯示模組，項目設(shè)計年產(chǎn)能為1440萬片，預(yù)計2022年年底投產(chǎn)；

TCL此前宣布豪擲350億元新建高世代LCD產(chǎn)線“t9”，瞄準車載顯示器和醫(yī)療、工控、航空等專業(yè)顯示器在內(nèi)的高附加值顯示屏；

深天馬4月發(fā)布公告，將投資330億元建設(shè)一條8.6代a-Si和IGZO液晶面板線，以車載、IT顯示屏（包括平板、筆電、顯示器等）、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標產(chǎn)品市場；

有消息人士稱，LG Display將訂購Micro OLED設(shè)備，為蘋果MR設(shè)備提供Micro OLED面板。

海通證券指出，從競爭格局來看，價格回調(diào)將使一些成本競爭力弱的產(chǎn)線出現(xiàn)虧損，將加速行業(yè)落后產(chǎn)能退出，行業(yè)集中度提升趨勢不變。從供需的角度看，未來供給方面，產(chǎn)能不像過去集中大幅擴產(chǎn)，需求面積基本保持穩(wěn)定增長，在一些成熟的應(yīng)用場景增速可能較低，但新應(yīng)用場景需求將會出現(xiàn)高增長，行業(yè)供需將保持動態(tài)平衡。

新時代證券也曾提示，在面板下游需求出現(xiàn)分化的情況下，面板新技術(shù)有望引發(fā)新的需求，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)新突破帶來的投資機會。