作為華為的代工廠之一，光弘科技此前承接了華為不少的手機(jī)訂單。在華為手機(jī)出貨量不斷暴增以及OPPO訂單的助力下，其2019年前的業(yè)績也一直處在持續(xù)增長狀態(tài)，更是在六年間獲得了6倍的盈利增幅。不過市場難料，業(yè)績的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年。隨著華為被美制裁，光弘科技的營收增幅明顯放緩，凈利潤增幅更持續(xù)暴跌，最大跌幅超過了70%，可謂是肉眼可見的“被拋棄”。

盡管其正不斷開拓新客戶，并增加5G手機(jī)的出貨量，但在中國手機(jī)市場由增量市場進(jìn)入存量市場，且5G需求似乎并未達(dá)到預(yù)期的現(xiàn)狀下，光弘科技未來的業(yè)績又該靠什么來支撐？

光弘科技六年盈利增長6倍

據(jù)了解，光弘科技成立于1995年，主營業(yè)務(wù)為消費電子類、網(wǎng)絡(luò)通訊類、汽車電子類等電子產(chǎn)品的PCBA和成品組裝，并提供EMS服務(wù)。其中EMS服務(wù)的主要產(chǎn)品包括消費電子類（智能手機(jī)、平板電腦、智能穿戴）；網(wǎng)絡(luò)通訊類（網(wǎng)絡(luò)路由器、基站定位終端）；物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子類（OBD、行車記錄儀）等電子產(chǎn)品。

在消費電子領(lǐng)域，其主要做手機(jī)產(chǎn)品的代工。隨著營收占比的不斷增長，該業(yè)務(wù)對其業(yè)績的貢獻(xiàn)也顯得愈發(fā)舉足輕重。2014年至2016年，其消費電子類業(yè)務(wù)的營收占比分別為58.71%、58.58%和59.09%，到了2017年則突破了60%至63.34%，2018年又進(jìn)一步突破70%達(dá)至70.53%，直至2019年，該業(yè)務(wù)的營收占比已達(dá)79.99%，直逼80%。 

而在該領(lǐng)域，其客戶主要包括華為技術(shù)、OPPO、小米等品牌商和華勤通訊、聞泰通訊等ODM企業(yè)的供應(yīng)鏈。2014年至2019年，光弘科技向前五名客戶的銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為79.48%、84.93%、85.63%、73.85%、75.44%和84.95%，客戶集中度較高且占比在波動增長。

值得注意的是，自2007年起與華為建立合作關(guān)系后，其便跟隨華為的全球擴(kuò)張趨勢逐年擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作規(guī)模。對于光弘科技來說，華為無疑是其第一大客戶，2014年至2019年，其對第一大客戶（華為）的銷售金額分別為3.15億元、3.96億元、4.15億元、2.60億元、3.32億元和11.42億元，營收占比為42.61%、43.10%、33.85%、21.21%、20.84%和52.39%。 

與此同時，對于光弘科技的客戶聞泰通訊和華勤通訊來說，這兩個ODM廠商的大客戶同樣包括華為，也進(jìn)一步凸顯了華為對其經(jīng)營成果的直接和間接影響。

從華為手機(jī)的出貨量層面來看，公開資料顯示，2010年至2019年，華為手機(jī)的全球出貨量分別為300萬臺、2000萬臺、3200萬臺、5200萬臺、7500萬臺、1.08億臺、1.39億臺、1.53億臺，2.06億臺和2.41億臺（數(shù)據(jù)來源于公開資料及市調(diào)機(jī)構(gòu)），2019年，華為手機(jī)的出貨量更是超越蘋果成為全球出貨量第二大手機(jī)廠商。

近十年來華為手機(jī)出貨量的快速增長，也造就了光弘科技業(yè)績的逐年攀升。2014年至2019年，光弘科技的營業(yè)收入由7.38億元增長至21.9億元，增長了3倍以上；期間歸母凈利潤也在同步上漲，由0.69億元增加至4.29億元，增幅更超過6倍。

從增幅來看，2019年其營收和凈利潤增幅較大，分別同比增長了37%和57%。而業(yè)績向好的背后除了華為的貢獻(xiàn)，還有賴于OPPO的助攻。

事實上，最初諸如OPPO、vivo等手機(jī)制造商完全靠自主設(shè)計制造，并未釋放訂單給ODM廠商。盡管自主設(shè)計制造可以更好的控制產(chǎn)品品質(zhì)，但也會令生產(chǎn)成本過高。且在追隨性價比手機(jī)市場的趨勢下，手機(jī)制造商也需要平衡成本問題。因此2018年起，隨著OPPO將訂單釋放給ODM廠商聞泰和華勤，光弘科技也成為受益者。

華為手機(jī)銷量暴跌，光弘科技如何維持業(yè)績增長

不過，在華為遭到美國禁令的打壓下，光弘科技的業(yè)績增幅也毫無意外出現(xiàn)暴跌。從其2020年陸續(xù)披露的財報來看，2020年第一季度，其實現(xiàn)營收4.06億元，同比下滑7.73%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.21億元，同比暴跌74.39%。

同年上半年以及前三季度，盡管光弘科技的營收實現(xiàn)了正向增長，但增幅卻遠(yuǎn)不及前幾年的水平。而從凈利潤來看，同比增幅也在持續(xù)下滑，分別下滑了8.93%和4.45%。

對于營收增速放緩和凈利潤的同比下降，光弘科技解釋稱，主要是受疫情影響導(dǎo)致產(chǎn)能產(chǎn)出低下所致。不過，亦有業(yè)內(nèi)人士指出，其一季度凈利潤的暴跌，側(cè)面表明了華為一季度的業(yè)績并非如余承東所言般供不應(yīng)求。

華為層面，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，其手機(jī)出貨量為4900萬臺，同比下降17%；第二季度出貨量為5580萬臺，同比下滑5.1%；第三季度出貨量為5190萬臺，同比下降22%。到了第四季度，華為手機(jī)中國市場的出貨量僅為3230萬臺，同比暴跌43%。整個2020年，華為出貨量為1.25億臺，同比下滑11.2%。更有市調(diào)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2021年華為手機(jī)出貨量預(yù)計下滑62%至7000萬臺，并會跌出全球前五。

對光弘科技而言，其對華為這一大客戶的依賴程度較大，在華為自身經(jīng)營情況產(chǎn)生波動的影響下，其業(yè)績也受到不小的“打擊”。因此，加大OPPO的訂單量以及開拓更多手機(jī)產(chǎn)業(yè)終端新客戶便刻不容緩，這從其的業(yè)務(wù)開拓策略也能略見端倪。

在2020年半年報中，其表示將積極開拓客戶資源并拓展高端產(chǎn)品領(lǐng)域。一方面，逐步開拓海外市場，加強(qiáng)對海外業(yè)務(wù)的支持力度，提高境外客戶的占比。另一方面，進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在鞏固現(xiàn)有產(chǎn)品市場的基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大高端客戶群體，并布局醫(yī)療電子等細(xì)分市場，提升服務(wù)客戶和產(chǎn)品的多樣性。

與此同時，在2019年的募資中光弘科技擬募資23.67億元，加碼5G手機(jī)等生產(chǎn)項目，項目完成后將實現(xiàn)年產(chǎn)5G智能手機(jī)4200萬臺、企業(yè)級路由器300萬臺及交換機(jī)200萬臺。且其表示：“目前已經(jīng)開始生產(chǎn)5G手機(jī)，出貨量比重將會逐漸增加。”

從供應(yīng)端來看，隨著5G建設(shè)的加快，蘋果、三星、華為等廠商均已推出5G手機(jī)，中國三大運營商也紛紛推出5G套餐活動。然而，從需求端來看，5G需求似乎并未達(dá)到預(yù)期。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，由于可用城市、信號等因素，致使用戶體驗較差，也容易導(dǎo)致消費者對購置5G手機(jī)產(chǎn)品產(chǎn)生顧慮。同時，若僅從供給端令消費者被動換機(jī)，其推廣普及的速度也將相對較慢。綜上，在華為出貨量大減再加上5G需求未達(dá)預(yù)期的前提下，光弘科技未來的業(yè)績該靠什么支撐？