從近兩年開(kāi)始，手機(jī)產(chǎn)業(yè)材料與設(shè)備成為熱門(mén)，一方面不少材料與設(shè)備廠商對(duì)于上市趨之如騖，另一方面，不少上市公司均在加大力度收購(gòu)材料與設(shè)備廠商，如田中精機(jī)收購(gòu)設(shè)備廠商遠(yuǎn)洋翔瑞，新綸科技收購(gòu)材料功能性材料廠商千洪電子。
而在近期，錦富技術(shù)也對(duì)外宣布，將以不超過(guò)12億元的價(jià)格收購(gòu)電子功能性材料廠商廣東弘擎電子，該公司在國(guó)內(nèi)頗具影響力，并且成為富士康、蘋(píng)果、華為、三星等直接或間接供應(yīng)商！
錦富技術(shù)不超過(guò)12億收購(gòu)弘擎電子 后者業(yè)績(jī)承諾3年完成3.8億
早在2018年2月2日，錦富技術(shù)就曾發(fā)布公告表示，公司正籌劃重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)事項(xiàng)，擬購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的屬于電子功能性材料行業(yè)，標(biāo)的公司截至2017年底總資產(chǎn)為1.61億元，凈資產(chǎn)為8376.15萬(wàn)元，2017年總營(yíng)收為2億元，凈利潤(rùn)為2803.20萬(wàn)元！
2月23日，錦富技術(shù)再度發(fā)布公告表示：公司于 2018 年 2 月 22 日與方友、黃娟麗（以下簡(jiǎn)稱“轉(zhuǎn)讓方”）簽署了《蘇州錦富技術(shù)股份有限公司與廣東弘擎電子材料科技有限公司股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》，擬收購(gòu)轉(zhuǎn)讓方所持廣東弘擎電子材料科技有限公司股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑯?biāo)的公司將成為公司的控股子公司。
此次交易的價(jià)格不超過(guò)12億元，本次交易各方同意后，錦富技術(shù)將通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)或者發(fā)行股份加現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)弘擎電子100%股權(quán)！
值得注意的是，盡管弘擎電子2017年?duì)I收為2億元，凈利潤(rùn)為2803.20萬(wàn)元，但是其業(yè)界承諾2018年-2020年的凈利潤(rùn)則分別為0.8億元、1.2億元、1.8億元，即三年完成凈利潤(rùn)額將達(dá)到3.8億元！
據(jù)了解，錦富技術(shù)主要產(chǎn)品為液晶顯示模組（LCM 和 BLU）、光電顯示薄膜器件、檢測(cè)治具及自動(dòng)化設(shè)備、隔熱減震類制品和精密模切設(shè)備等。其中光電顯示薄膜器件包括光學(xué)膜片以及膠粘類制品、絕緣類制品，該業(yè)務(wù)2016年的營(yíng)收為6.97億元，在總營(yíng)收中的占比為23.48%。而膠粘類制品主要應(yīng)用于背光模組和液晶顯示模塊之中，起到粘接、固定、密封、防塵、隔音、聯(lián)線外接等各方面作用，用以取代之前的焊接件、鉚釘、螺絲等金屬制品。
據(jù)了解，新一代智能手機(jī)生產(chǎn)制造過(guò)程中，不僅背光源、天線、面板、FPC、電池、按鍵、攝像頭、防水件等，需要功能膠粘材料來(lái)聯(lián)結(jié)組裝，并且還兼有電磁屏蔽等導(dǎo)電作用外，在智能手機(jī)的諸多功能零組件生產(chǎn)加工過(guò)程中，還要用到諸如UV減粘膠帶、PI防縮膠帶、UV變色膠帶、制程保護(hù)膜等膠粘材料。“從某種意義上來(lái)說(shuō)，沒(méi)有膠粘材料，就不可能像現(xiàn)在這么輕易的生產(chǎn)出新一代智能手機(jī)。”華為就曾因膠水損失近1億！
弘擎電子已經(jīng)有多年從事膠粘材料輔材的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)近十年的努力，弘擎在膠帶離型膜生產(chǎn)的技術(shù)與工藝上有了深厚的沉淀，為弘擎進(jìn)入高端膠粘材料市場(chǎng)提供了有力的保障。
弘擎的成長(zhǎng)，正是契合了中國(guó)大陸的膠粘產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中國(guó)本土的膠粘產(chǎn)業(yè)正式打開(kāi)市場(chǎng)，主要是在2003年~2009年，為了滿足客戶的需求，弘擎的集團(tuán)公司弘泰也是從2003年開(kāi)始研制離型紙和淋膜紙的，至今，“弘泰”牌的離型紙和淋膜紙仍行銷全國(guó)各地。
2011年，弘擎電子把產(chǎn)品研發(fā)重心轉(zhuǎn)移到了先進(jìn)顯示等行業(yè)應(yīng)用的特種離型材料、保護(hù)膜產(chǎn)品上，并于當(dāng)年通過(guò)了終端客戶的產(chǎn)品驗(yàn)證，開(kāi)始正式量產(chǎn)。隨后，其推出的“斯耐康”離型材料產(chǎn)品品牌不但完成了國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，還以優(yōu)良的品質(zhì)和合適的性價(jià)比，迅速打開(kāi)全球市場(chǎng)，成為美、歐、日商膠粘材料的重要特種離型膜，以及優(yōu)質(zhì)保護(hù)膜材料等輔材的提供商。
不過(guò)在長(zhǎng)期服務(wù)膠粘行業(yè)客戶時(shí)斯耐康發(fā)現(xiàn)，即便是經(jīng)過(guò)了十多年的發(fā)展，中國(guó)本土的膠粘主材料開(kāi)發(fā)上，還是嚴(yán)重滯后于行業(yè)的需求。特別是隨著近幾年國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)等消費(fèi)類電子制造業(yè)的爆發(fā)，中國(guó)本土的膠粘材料嚴(yán)重依賴于進(jìn)口的局面仍沒(méi)有解決。
集團(tuán)在了解到行業(yè)嚴(yán)重缺料的狀況后，2014年為此成立了弘擎，重點(diǎn)攻克膠水核心技術(shù)，著手自主研發(fā)環(huán)保膠水配方工藝。經(jīng)過(guò)三年的努力，弘擎終于破解膠粘行業(yè)UV型環(huán)保膠水的配方、生產(chǎn)工藝、反應(yīng)工藝等環(huán)節(jié)的技術(shù)秘碼，在膠水產(chǎn)品的一致性和粘結(jié)力指標(biāo)上，都達(dá)到了全球行業(yè)前列。
并且在十多年的技術(shù)沉淀和經(jīng)驗(yàn)積累幫助下，弘擎快速的建設(shè)起了膠粘材料生產(chǎn)線。同時(shí)弘擎生產(chǎn)的膠粘產(chǎn)品在品質(zhì)上很快就比肩臺(tái)、韓企業(yè)，性能直追國(guó)際一線品牌膠粘企業(yè)。產(chǎn)品一經(jīng)上市，就得到了模切行業(yè)、終端品牌用戶的認(rèn)可和廣泛采用。
至此也可以看出，錦富技術(shù)收購(gòu)弘擎電子的目的何在了，一方面，從業(yè)方面來(lái)看的話，兩者的業(yè)務(wù)有契合之處，另一方面，錦富技術(shù)也生產(chǎn)液晶顯示模組，同樣需要膠粘材料，而弘擎電子的產(chǎn)品據(jù)稱已經(jīng)打入了京東方，由此可見(jiàn)其實(shí)力！而膠水則是膠粘行業(yè)的重中之重，想必錦富技術(shù)看中的也是弘擎電子自研的膠水！
其實(shí)，中國(guó)本土的膠粘主材料研發(fā)方面嚴(yán)重滯后于行業(yè)的需求。尤其是隨著近幾年國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)等消費(fèi)類電子制造業(yè)的爆發(fā)，中國(guó)本土的膠粘材料嚴(yán)重依賴于進(jìn)口的局面仍沒(méi)有解決。這對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言無(wú)疑是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，鑒于此，原本從事膠水市場(chǎng)的弘擎科技更是下探到膠帶市場(chǎng)。據(jù)筆者了解到，2003年，國(guó)內(nèi)膠粘產(chǎn)業(yè)正式打開(kāi)市場(chǎng)，弘擎科技的集團(tuán)公司弘泰便開(kāi)始研制離型紙和淋膜紙，并且成為知名膠帶廠商3M的供應(yīng)商，而后者則是蘋(píng)果的供應(yīng)商。
正因?yàn)樵撌袌?chǎng)機(jī)會(huì)大，隨后弘擎科技開(kāi)始自主研發(fā)膠水，因?yàn)閷?duì)于膠帶廠商而言，膠水為其核心本質(zhì)，經(jīng)過(guò)三年的努力，終于成功打破國(guó)外膠粘技術(shù)壟斷，破解膠粘行業(yè)UV型環(huán)保膠水的配方、生產(chǎn)工藝、反應(yīng)工藝等環(huán)節(jié)的技術(shù)秘碼，研發(fā)出UV光固化無(wú)基材透明膠膜和UV環(huán)保膠水。
像眾多國(guó)內(nèi)手機(jī)供應(yīng)商吞并上下游市場(chǎng)，如京東方等面板廠商做顯示模組，而攝像頭模組廠商也開(kāi)始自己做濾光片，弘擎科技并不僅僅滿足于膠水市場(chǎng)，同樣也下探到膠帶市場(chǎng)，并且已經(jīng)得到很多客戶的認(rèn)可，成為富士康、蘋(píng)果、三星、華為等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的直接或間接供應(yīng)商之一，更重要的是，為了維護(hù)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，其膠水并不外售。
據(jù)了解，其發(fā)展至今已擁有美國(guó)原裝進(jìn)口的EBRTM模頭、NDC光學(xué)測(cè)厚儀的國(guó)際高速雙面擠出淋膜機(jī)、多條領(lǐng)先國(guó)內(nèi)外的涂膠涂離型紙涂布線、多條光固化UV涂布線及兩條千級(jí)無(wú)塵室的離型膜/保護(hù)膜涂布線、多臺(tái)分條設(shè)備和檢驗(yàn)設(shè)施設(shè)備。
手機(jī)產(chǎn)業(yè)資本整合加速 橫向擴(kuò)展縱向吞并為必然趨勢(shì)
在過(guò)去的兩年中，手機(jī)產(chǎn)業(yè)的資本力量越來(lái)越強(qiáng)大，主要體現(xiàn)在三方面：首先是產(chǎn)業(yè)整合吞并，這一方面又主要有同行吞并以及上下游吞并；其次是手機(jī)產(chǎn)業(yè)的投資，圍繞手機(jī)產(chǎn)業(yè)展開(kāi)的投資越來(lái)越頻繁，一方面是上市公司業(yè)務(wù)拓展投資，另一方面則是投資機(jī)構(gòu)對(duì)未上市公司的大力投資；其三是上市，這點(diǎn)在2018年會(huì)變得更加重要，而上市的企業(yè)中，除了自主IPO上市以外，還有一個(gè)重要的渠道則是通過(guò)借殼上市，最為典型的案例就是領(lǐng)益科技207億借殼江粉磁材！
從資本投資的角度來(lái)看，主要分為兩種類型：其一是對(duì)新型產(chǎn)業(yè)的拓展，如火熱的全面屏、3D攝像頭、無(wú)線充電等，對(duì)于這些新型的產(chǎn)業(yè)，各大資本巨頭都在快速擴(kuò)張；其次是此前較為成熟的產(chǎn)業(yè)的整合，通過(guò)收購(gòu)并購(gòu)進(jìn)一步提升公司整體的盈利能力。
對(duì)于上述第二類資本運(yùn)作，又可以劃分為兩大類：其一是橫向拓展，如通過(guò)收購(gòu)、并購(gòu)等方式獲得新的業(yè)務(wù)，目前不少手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，其主要的幾大板塊營(yíng)收來(lái)源都并非原有企業(yè)，整個(gè)公司業(yè)務(wù)都發(fā)生了轉(zhuǎn)型，新的業(yè)務(wù)板塊全部都是通過(guò)收購(gòu)并購(gòu)得來(lái)，而且這樣的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司數(shù)量不在少數(shù)！
其二是團(tuán)并上下游產(chǎn)業(yè)鏈，上述新綸科技就是最為典型的案例，其主要從事功能器件材料的研發(fā)生產(chǎn)，而其收購(gòu)的公司則是從事功能器件的研發(fā)和生產(chǎn)，通過(guò)此次收購(gòu)，其可以直接生產(chǎn)功能器件，然后提供給OPPO、vivo等智能手機(jī)終端。對(duì)于此類資本運(yùn)作，在手機(jī)供應(yīng)鏈中同樣不再少數(shù)！
以面板產(chǎn)業(yè)鏈為例，眾所周知，此前屏幕廠商并不從事模組制造，但是從近兩年開(kāi)始，上游的屏幕廠商也開(kāi)始做模組，這樣就大大的團(tuán)并了下游模組廠商的生意！通過(guò)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的團(tuán)并的方式來(lái)提升產(chǎn)品的綜合利潤(rùn)空間，顯然也已經(jīng)成為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈通過(guò)的一種方式！諸如奮達(dá)科技、江粉磁材、長(zhǎng)信科技、碩貝德等都有這類收購(gòu)并購(gòu)案件！
整體看來(lái)，資本運(yùn)作在手機(jī)產(chǎn)業(yè)中之所以如此頻繁，其背后的原因主要有兩方面：其一是整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)出貨量的集中化，截止到2017年第四季度，中國(guó)市場(chǎng)前五名出貨量所占整個(gè)市場(chǎng)的比例已經(jīng)達(dá)到了70%以上，而在兩年前該比例只有50%左右！換而言之即終端廠商在快速整合走向集中化，在這種情況下，比終端廠商數(shù)量更多的供應(yīng)鏈端自然受到很大的波及，引發(fā)蝴蝶效應(yīng)導(dǎo)致供應(yīng)鏈快速洗牌，部分企業(yè)走向倒閉，而依然屹立在市場(chǎng)中的企業(yè)也面臨毛利率低下等多方面的壓力！
從此次錦富技術(shù)收購(gòu)弘擎電子來(lái)看，其實(shí)和新綸科技收購(gòu)千洪電子以及其他眾多收購(gòu)案類似，那就是收購(gòu)的屬于自己的上游供應(yīng)商，不同的是，錦富技術(shù)本身就有膠粘類制品業(yè)務(wù)，收購(gòu)弘擎電子以后無(wú)疑可以壯大其該業(yè)務(wù)盈利能力，同時(shí)，錦富技術(shù)本身也是蘋(píng)果、三星、富士康等廠商客戶，兩者在客戶群體方面也可以進(jìn)行整合，對(duì)于雙方而言都是好事！