在蘋果分散供應(yīng)鏈策略下，仁寶和緯創(chuàng)今年喜吃蘋果單，但里昂證最新出具的報告卻以「蘋果詛咒」為題，認(rèn)為仁寶和緯創(chuàng)今年初嘗蘋果苦多甜少。

        盡管緯創(chuàng)的殖息率有5％，仁寶也有2％，但里昂證對2家公司的今年展望仍持保守態(tài)度，主要是未來三季蘋果單生產(chǎn)將在該2家公司內(nèi)快速上速，初接蘋果單有較沈重的資本支出負(fù)擔(dān)，使每名員工平均營收和獲利數(shù)值下降，該現(xiàn)象將持續(xù)到今年的第四季。

        里昂證給予仁寶和緯創(chuàng)「表現(xiàn)不如大盤」（Underperform）評等，且將今年獲利分別下修11％及14％。

        里昂證指出，仁寶和緯創(chuàng)的「蘋果詛咒」將從第二季生產(chǎn)蘋果商品開始，有兩項令人憂心的事：一、蘋果單的高度人力密集，是生產(chǎn)Android手機的2倍，若和生產(chǎn)Notebook相比，則勞力密集度更達(dá)3倍。二、資本支出初期仍高。為因應(yīng)蘋果單需求，仁寶和緯創(chuàng)在今年第一季底都將開始增加召募新人力，預(yù)估在第四季前，蘋果單對該兩家公司的獲利貢獻(xiàn)相當(dāng)?shù)臀ⅰ?br />
        里昂證給仁寶目標(biāo)價為21.5元，仁寶去年營收年增下滑5％，展望今年，里昂證估營收年增將有5％，至于OPM則有1.4％。今年仁寶在NB代工的市占可望擴增，全年仁寶NB出貨年增可望持平，優(yōu)于整體NB產(chǎn)業(yè)下滑12％的估值；然而仁寶開始iPad mini的代工，可能壓縮毛利率，因而下修獲利11％。

        至于緯創(chuàng)方面，里昂證給予目標(biāo)價25.9元。去年緯創(chuàng)營收下滑5％，預(yù)估今年營收年增還是衰退，估跌2％；今年NB出貨年增估下滑14％，而iPhone接單可望彌補一部份的Blackberry出貨衰退。