大尺寸應用面板穩定成長
面板產業在2010年因金融海嘯后的需求遞延，TV、MNT及NB三大應用總出貨量大幅成長約20%，但也有別于往年，首次出現淡季不淡、旺季不旺的狀況，各面板廠在2010年第二季度底提高產量，反而在2010年第三季度因需求疲軟造成報價持續下跌的困境。而2011 年大尺寸面板在報價已落底的假設下，新市場及新應用將為產業帶來需求面的支撐，雖然2010年基期較高，仍預期將呈穩定成長的態勢。預估大尺寸面板三大應用中的TV需求量可成長10%達到2.1億臺，為三大應用中成長幅度最大者，而MNT需求量估計可成長5%到1.9億臺，NB需求量可成長9%達2.4億臺。
三大應用中的TV因使用面積本身就大于其他應用，具先天上的優勢，平均約占總面積的60%，也因此成為面板廠商去化庫存的重要關鍵。預期2011年全球面板總需求面積將達到1.64億平方米，成長25%，成長幅度大于終端應用臺數的成長，最主要的原因在于終端產品尺寸的增加，TV的主流尺寸從32英寸轉變到42英寸以上，MNT 也逐漸從19英寸增加到22英寸以上，手持式裝置中手機已將以3.5英寸甚至4.3英寸為主流，而新崛起的平板電腦以7~10英寸為主，也為面積需求量帶來成長的動力。
新市場與新應用崛起
受大陸人民收入提高及TV零售價格下降帶動，預期2011年大陸TV市場銷售將成長18%達到4600萬臺，占全球TV銷售21%，成為TV市場主要成長區域。大陸市場并非由國際品牌所把持，本土TV廠商海信、創維、TCL、長虹、康佳、海爾共擁有75%的市占率，而11 年大陸TV廠商與國際品牌廠在銷售策略上有著極大的不同：過去國際廠商以高階產品主打一級城市，大陸廠商則以二、三級城市為主戰場，但隨著TV價格下降，各廠商在原戰場已站穩腳步，因此國際廠商開始將銷售觸角伸向二、三級城市，大陸廠商則開始搶攻一級城市的市占。由于韓系品牌廠有自己的面板產能，自用率高，對去化面板庫存較有利，這也是在3Q10 報價下跌以來其產能利用率依舊可以維持在90%以上的原因。因大陸自有面板產能較少，陸系品牌廠搶攻一級城市將使高階產品的需求擴大，對臺灣面板廠來說，將是去化庫存并提高平均售價的大好機會。
大陸元旦銷售市場實際發展指數為100，高于期盼指數92.8，顯示TV的銷售狀況優于預期；春節LCD TV銷售約275萬臺，較2010年成長28%，也優于原先預估的263萬臺，在各銷售數字優于預期的狀況下，估計品牌廠將對下一波銷售高峰的五一假期銷售抱持較樂觀的態度，估計將加重為新機種備貨的力道，因需求增加，可以預期面板報價將有所回升。
LED背光源為2011年驅動TV銷售的最主要動力，挾帶著節能、轉換效率高、能進一步將TV薄型化等優勢，使用LED背光源的LED TV將逐漸成為市場主流，主要的原因在于成本以及終端商品價格的下降。以同尺寸及分辨率的面板來看，LED背光模塊約占成本42%，較CCFL高，但隨技術進步，LED芯片發光效率有顯著提升，在背光模塊中所需的光源顆數逐漸減少，加上LED零組件成本下降，估計2011年40英寸等級TV用LED背光模塊與CCFL背光模塊成本差距將逐漸縮小到30 美元。而尺寸越大的應用在使用側光源式的LED背光模組更具成本上的優勢，以40英寸TV直下式背光源來看，約需要950顆LED光源，但隨發光效率提升，預計在2011年同尺寸TV若使用側光源式僅需約250顆LED光源，這也是尺寸越大的應用LED 滲透率越高的原因之一。
終端商品價差部分，目前LED TV及CCFL TV平均價格已較10 年同時期分別下降44%、24%，價差比小于1.5，而大陸地區則在1.1~1.2之間，在價差比逐漸縮小的情況下，有助于LED 滲透率的提升。全球各面板廠在LED TV面板出貨的市占率仍以日韓最高，臺廠仍有相當大的進步空間，2011年各面板廠加大LED 背光面板的出貨比重，有助于提高平均售價，在獲利部分也可望有所改善。
除LED 背光的應用外，在TV功能上目前市場較熱門的3D TV因受限于價格昂貴、3D內容不足、標準尚未統一、使用習慣等限制，我們估計2011年消費者仍將傾向于觀望，以避免在內容普及后新機種的問世，但目前有部分廠商以普通面板的價格將3D 功能以贈送的方式試圖提高其滲透率，導致3D 的發展較預期的快，不過此現象是純粹沖市占率抑或消費者有實際的需求仍有待觀察。而Connected TV(包括Smart TV)隨著全球網絡傳輸速度及周邊硬設備升級，滲透率預期將從2010年的21%大幅提升至37%，2012年出貨將超過1億臺，但因Connected TV可藉由裝設Setup Box達到上網等功能，因此對TV或面板庫存的去化影響幅度較有限。
2011年面板有供不應求疑慮
韓國面板廠有自有品牌消化庫存，產能利用率能夠維持在90%以上，除此之外，自2008年起由于韓元貶值、臺幣升值，韓國面板的全球市占率一舉超越臺灣面板廠，成為世界主要面板供給國家。預估2011年全球面板產能面積將成長21%達2.07億平方米，除新增產能外，最主要的原因在于各廠預期面板景氣回升，除韓廠仍維持90%以上產能利用率外，臺系面板廠也預期將產能利用率維持在85%，但韓系面板廠商Samsung及LGD估計仍占全球約50%面板產能。
假設2011年新增TV需求以增加1900萬臺42英寸TV計算，7.5 代線以上新增產能將可產出862.5萬平方米，與新增TV需求923.7萬平方米形成約6.6%供給缺口。
由于新興市場以及手持式裝置等新應用的崛起，預期出貨片數將有顯著成長，而隨終端產品應用尺寸增加，在需求面積上的成長幅度將超越出貨片數的成長。在臺灣面板廠生產計劃相對保守的假設下，面板廠為穩定庫存減少產量，但品牌廠拉貨力道將逐漸增強，預期自2Q11 底由于開始進入銷售旺季，面板將呈現供不應求的狀況，估計在第三季度底到第四季度因大陸新廠產線開出，供需狀況才有趨向平穩的可能。
庫存降低、報價反彈
對照2008年第二季度~2009年第一季度以及2010年第一季度~第四季度的庫存水位與報價，可以發現在此2段期間庫存水位均處在5~6周之間，屬于較高的水平，在此期間報價均有較明顯的跌幅，而2010年第四季度臺灣面板廠平均庫存水位已下降到約5周，雖未達4周以下的健康水位，但面板廠逐月調控產能利用率以控制產能，整體庫存趨勢逐漸往下，預期在庫存回到4周左右時可帶動報價明顯回升。
以歷史經驗來看，報價下跌期間最長為9個月，平均約在6~7個月，自2010年第二季度以來報價已下跌超過9個月，顯示跌價空間已十分有限，而大陸五一假期將至，但報價尚未明顯回升，足見品牌廠對未來銷售展望越來越難以預期，而采較謹慎的態度，在需求尚未明顯增加的情況下，報價回升時間將較原先預期延后，估計至5月下旬以后五一銷售數字較明朗，可以帶動報價回升。
結論
日本震災后市場上對ACF(異方性導電膠)供給存在較多雜音，但日立化成及Sony 先后公告復工，且因ACF質輕體積小，運送上選擇性較多，供給上的短缺疑慮已消除。2011年大陸等新興市場國民消費力提升，加上LED背光源的普及，為需求端注入成長動力；供給面方面因能夠量產的新增產能本就較少，再加上日本震災對LCD曝光設備出貨的影響可能會導致大陸新建8.5 代廠量產的的遞延，在下半年供給可能不足的情況下對報價會有較正面幫助。而面板產業發展至今，結構呈現上下游肥(零組件及系統廠)、中間(面板制造廠)瘦的狀況。