7月26日晚，寧德時(shí)代披露半年報(bào)，其上半年?duì)I收同比縮減逾一成，但凈利潤同比增長一成。根據(jù)財(cái)聯(lián)社記者獲得的半年報(bào)業(yè)績解讀會(huì)材料，在昨晚的投資者電話交流中，最受關(guān)注的問題是：鋰電池行業(yè)陷入“內(nèi)卷”的當(dāng)下，公司營收下降卻仍能保持利潤增長的原因，以及公司在海外市場的布局和項(xiàng)目進(jìn)展。
減收增利 單位毛利平穩(wěn)
寧德時(shí)代2024年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1667.7億元，同比下降11.88%，歸母凈利潤228.7億元，同比增長10.37%。其中，第一季度歸母凈利潤為105.1億元，第二季度歸母凈利潤123.6億元，環(huán)比增長17.6%。
從行業(yè)來看，二季度電池行業(yè)銷售環(huán)比增長。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，1-6月，我國動(dòng)力和其他電池累計(jì)銷量為402.6GWh，累計(jì)同比增長40.3%。其中，1-3月為164.3GWh，據(jù)此測算Q2銷量為238.3GWh，環(huán)比增長45%。
在市場價(jià)格劇烈競爭下，隨著上游材料價(jià)格下滑，電池價(jià)格隨之下跌。據(jù)國信證券7月12日研報(bào)數(shù)據(jù)，動(dòng)力電池方形磷酸鐵鋰動(dòng)力電芯價(jià)格今年年初以來跌幅達(dá)4.65%，同比則下跌36.92%。原材料跌幅更甚，作為電芯成本占比最高的正極材料的主要原材料，碳酸鋰價(jià)格同比跌超七成。
受價(jià)格影響，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)上半年?duì)I收同比下滑19.20%，但營業(yè)成本同比跌幅更大，達(dá)25.84%，這也讓寧德時(shí)代動(dòng)力電池毛利率提高6.55pct至26.9%。
寧德時(shí)代在電池價(jià)格下跌背景下如何保持高毛利，也是投資人主要關(guān)注的問題。
公司高管表示，“二季度與一季度相比，電池單價(jià)下降，成本也在快速下降，所以單位毛利比較穩(wěn)健，看起來毛利率提升了，其實(shí)沒在單位毛利上有多賺錢。”此外，公司會(huì)在一些項(xiàng)目上考慮到合作伙伴的支持和競爭關(guān)系，會(huì)給到一定的返利支持，但最大影響因素是來自于原材料的價(jià)格波動(dòng)。
從產(chǎn)量來看，半年報(bào)顯示，上半年，寧德時(shí)代電池系統(tǒng)產(chǎn)能達(dá)323GWh，產(chǎn)量211GWh，產(chǎn)能利用率65.33%。寧德時(shí)代副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書蔣理在電話會(huì)上披露，二季度動(dòng)力加儲(chǔ)能電池出貨110GWh，其中儲(chǔ)能電池占比接近25%，增速同比增加45%；動(dòng)力電池中，神行電池與麒麟電池出貨量在三至四成左右。
目前，產(chǎn)能利用率亦未達(dá)到行業(yè)高峰狀態(tài)時(shí)的90%以上，而寧德時(shí)代仍在擴(kuò)產(chǎn)。蔣理表示，今年中報(bào)披露，公司在建產(chǎn)能超過150GWh，“實(shí)際上我們感覺需求還是非常強(qiáng)勁，海外和國內(nèi)產(chǎn)能建設(shè)，我們都加快了速度，我們覺得未來幾年還是穩(wěn)定的（增）速。”
對于三季度排產(chǎn)預(yù)期，蔣理則表示，半年報(bào)顯示在建產(chǎn)能超過150GWh，因?yàn)槲覀兛吹降男枨蠓浅ｏ枬M，接下來的訂單是非常飽和的，“大家都非常辛苦，都在加班。”
海外市場仍是關(guān)注重點(diǎn)
在電話會(huì)上，海外市場是資本市場對鋰電池未來預(yù)期的關(guān)注焦點(diǎn)，尤其是儲(chǔ)能市場。
半年報(bào)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代境外收入為505.3億元（主要產(chǎn)品是電池系統(tǒng)），同比下滑24.77%，占總營收的約30.3%。盡管營收下滑，寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)卻維持29.65%的高毛利，同比增加8.16pct，蔣理表示，海外盈利水平高一些，海外售后要求也高一些，總體合理穩(wěn)健。
在電話會(huì)中，蔣理披露，半年報(bào)中的153GWh在建產(chǎn)能，其中包括歐洲匈牙利工廠前兩期項(xiàng)目，差不多70GWh。這意味著，在建產(chǎn)能至少近一半在海外，寧德時(shí)代海外市場重心逐漸明顯。
半年報(bào)顯示，海外方面，寧德時(shí)代德國工廠獲得了大眾汽車集團(tuán)模組測試實(shí)驗(yàn)室及電芯測試實(shí)驗(yàn)室雙認(rèn)證，成為全球首家獲得大眾集團(tuán)模組認(rèn)證、歐洲首家獲得大眾集團(tuán)電芯認(rèn)證的電池制造商，匈牙利工廠已完成部分廠房封頂及設(shè)備調(diào)試，相關(guān)建設(shè)工作正有序推進(jìn)中。
蔣理表示，德國工廠還在爬坡狀態(tài)，全年的目標(biāo)是能夠“打平”；匈牙利方面，“匈牙利成本比在德國有優(yōu)勢，吸取了德國的經(jīng)營，成本有比較好的優(yōu)勢，未來訂單也比較飽滿，未來需求也很好，我們期待未來的表現(xiàn)。”
在海外市場重心上，寧德時(shí)代高管表示，目前美國出貨量不大，重點(diǎn)還是在歐洲市場。對于歐洲市場，蔣理表示，歐洲其實(shí)曾有一段時(shí)間電動(dòng)化速度很快，但這兩年受到方方面面的影響，導(dǎo)致今年的歐洲市場處于相當(dāng)持平的狀態(tài)。
對于未來，蔣理認(rèn)為，歐洲市場可能今年或者明年有一點(diǎn)挑戰(zhàn)，可能到2026年，隨著歐洲本地車企學(xué)習(xí)曲線也在往上提升，如果有新的有競爭力的車型出來，相信當(dāng)?shù)氐男枨笠矔?huì)相應(yīng)地起來，“其實(shí)，從我們自己拿到的訂單數(shù)據(jù)來看，我們覺得還是蠻樂觀的。”
在美國市場上，對于此前寧德時(shí)代董事長曾毓群多次提及的LRS（License，Royalty，Service）合作模式，蔣理則表示，“我們在LRS的方面，堅(jiān)定不移的往后推（動(dòng)），尋找共贏、分享的方式，我們（視情況）看怎么去合作。”
另有高管補(bǔ)充表示，（美國市場）儲(chǔ)能比較強(qiáng)勁，美國上半年儲(chǔ)能出貨量有明顯增長，后續(xù)有變化公司還是會(huì)跟合作伙伴一起落地，不排除LRS的模式。
據(jù)悉，2023年2月，福特汽車宣布與寧德時(shí)代合作，將在密歇根州投資35億美元建立一家新的電池制造廠，福特公司將全權(quán)擁有并運(yùn)營，寧德時(shí)代則提供專利許可、技術(shù)與服務(wù)支持。與福特合作的這種模式被寧德時(shí)代稱為“LRS”模式。