天風證券分析師郭明錤12月25日發文，表達2024年消費電子產業三大關鍵投資趨勢，分別為安卓手機庫存回補、Vision Pro頭顯發售后的使用體驗、AI（人工智能）設備/PC/手機為未來數年換機需求關鍵。他提醒對2024年安卓手機需求的增長應謹慎看待，需密切關注真實需求、訂單變化；預計AI PC、手機將為2024年的宣傳重點，將帶動相關廠商股價增長。

以下為郭明錤的三大趨勢分析：

一、Android手機庫存回補后的真實需求

1、本輪庫存回補始于2023年5~7月，自從華為于8月末推出Mate 60 Pro之后，因需求優于預期故增加零部件采購，逼迫競爭對手跟進以確保擁有足夠的零部件，進而推動庫存回補力度。

2、本次回補預計將于2024年1月結束，需注意庫存回補力度強勁，易給人需求結構改善的錯覺。目前郭明錤本人與市場方面普遍樂觀看待2024年安卓手機需求的看法略有不同，建議投資人關注是否重演PC與TV在2023年2~3季度庫存回補后，但需求仍未改善的狀況。

3、郭明錤認為，庫存回補的真實需求/訂單變化將影響上游半導體與AI手機相關股票的交易氣氛。

二、Vision Pro發售后的使用者體驗

1、郭明錤認為，Vision Pro混合現實頭顯是蘋果2024年最重要的產品。

2、預計該產品2024年出貨約為50萬部，目前已量產，預計在2024年1月首周開始大量出貨。根據目前大量出貨時間表，蘋果最有可能在2024年1月底或2月初正式發售Vision Pro。

3、如果用戶對Vision Pro的反應優于預期，有利于強化“Vision Pro是下一個消費電子明星產品”的市場共識與相關供應鏈公司股價。

三、AI設備/PC/手機為未來數年換機需求關鍵

1、從建立用戶對AI設備認知、建立使用者行為與支持第三方開發者的角度，相關從業者中（操作系統、軟件服務、終端品牌、處理器與相關零部件），操作系統從業者對AI設備趨勢的影響力最大。

2、來自不同從業者的AI設備相關新聞，均可能有利于短期交易氣氛，但操作系統才是真正主導AI設備基本面的核心。

3、2024年AI設備的主流硬件規格將包括：內建70~100億參數的LLM（大語言模型）用于推理，40~50TOPS的AI算力、10~20 token/s或以上的推理速度、8~16GB或以上的DRAM等。投資機會將來自于上述主流規格所創造的用戶體驗。

4、可以預計所有相關從業者均會對AI PC/手機作為2024年的宣傳重點，故2024年所有的電子產品展會均可能會帶動AI PC/手機的相關廠商股價上漲。郭明錤給出了2024年重要的發布會：CES 2024（1月）、MWC（2月）、蘋果WWDC（6月）、Computex（6月）、Google I/O（5月）、蘋果新款iPhone發布會（9月）、IFA（9月）、蘋果新款Mac發布會（第四季度）、微軟新品發布會（下半年），以及各主要品牌的新品發布會等。