一年過去，“果鏈”龍頭歌爾股份雖未完成走出蘋果砍單陰影，但在“華為產(chǎn)業(yè)鏈概念”等利好因素下，已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績復(fù)蘇跡象。
10月26日晚間，歌爾股份發(fā)布財報，前三季度實現(xiàn)營收739.48億元，同比下滑0.28%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.92億元，同比下滑76.77%。
單季度來看，歌爾股份三季度業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)趨勢，第三季度營收287.75億元，環(huán)比增長36.69%；歸母凈利潤4.70億元，環(huán)比增長48.73%。其第三季度4.70億元的歸母凈利潤已經(jīng)超過公司上半年4.22億元的歸母凈利潤水平。
“上半年宏觀行業(yè)因素的影響，部分產(chǎn)品的終端需求不達(dá)預(yù)期，短期內(nèi)的綜合盈利能力帶來了一定影響。第三季度，部分項目出現(xiàn)一定改善，整體綜合毛利率有所改善，在營收規(guī)模穩(wěn)定的情況下，盈利能力繼續(xù)保持環(huán)比改善。”10月27日，歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)時代周報記者稱。
歌爾股份成立于2001年6月，由山東企業(yè)家姜濱夫婦創(chuàng)辦。過去幾年，歌爾股份廣為外界所知的身份是果鏈明星股。依靠蘋果，歌爾股份曾快速崛起，如今，如何擺脫蘋果砍單影響，尋找新業(yè)務(wù)支撐，成為歌爾股份董事長姜濱需要直面的問題。
三季報發(fā)布當(dāng)日，歌爾股份同步推出的一則《關(guān)于董事長提議回購公司股份的公告》顯示，公司董事長姜濱提議，擬以5億元-7億元回購股份，回購價格不超過25.49元/股，用于公司員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃。
對于此次回購計劃，歌爾股份回復(fù)時代周報，股票回購體現(xiàn)了公司對于未來長期發(fā)展的信心，擬用于未來的員工持股計劃或股權(quán)激勵。
截至10月27日收盤，歌爾股份微漲0.87%，報17.43元/股，最新市值596.2億元。
尚未走出砍單影響
過去10年，歌爾股份一直保持著較高的營收增速，2013年至2022年，除2018年外，歌爾股份其他年份的營業(yè)收入均呈現(xiàn)正向增長，從2013年的100.49億元升至2022年的1048.94億元，增長超過9倍。
遺憾的是，該公司的盈利能力未能和營收增速形成正比。數(shù)據(jù)顯示，歌爾股份的歸母凈利潤從2013年的13.07億元微增至2022年的17.49億元，僅增長33.82%。
特別值得一提的是，單季度來看，從去年第四季度到今年第三季度，歌爾股份的歸母凈利潤已連續(xù)4個季度同比下滑，這或與去年歌爾股份遭遇的蘋果砍單事件密不可分。
2022年11月8日，歌爾股份公告稱，收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。當(dāng)時，天風(fēng)國際分析師郭明錤認(rèn)為，暫停生產(chǎn)的產(chǎn)品可能是蘋果的Air Pods Pro2，歌爾股份暫停生產(chǎn)較可能是因為生產(chǎn)問題，而非需求問題。
隨后在12月2日，歌爾股份再次公告表示，受上述事項影響，其2022年度營業(yè)收入減少不超過33億元，與之相關(guān)的直接損失約9億元（包括直接利潤減少和停工損失等），確認(rèn)的減值損失預(yù)計約11-15億元（其中存貨跌價損失約7-9億元，固定資產(chǎn)減值損失約4-6億元）；對利潤的影響合計約20-24億元。
今年5月10日，歌爾股份在2022年年度股東大會上透露，前述停產(chǎn)事項直至2023年一季度仍未復(fù)產(chǎn)，相關(guān)客戶溝通工作仍在進(jìn)行中。除此項目外，與該客戶的其他業(yè)務(wù)合作均在正常開展。
10月27日，針對該項目的最新進(jìn)展，歌爾股份回復(fù)時代周報記者：“因跟客戶之間的保密要求，不方便透露客戶相關(guān)情況。歌爾股份緊抓行業(yè)趨勢，在保持與國際大客戶的持續(xù)合作，進(jìn)行大客戶訂單修復(fù)的同時，積極深耕‘新訂單’，打開新的業(yè)績增長空間。”
近幾年，果鏈企業(yè)積極嘗試擺脫蘋果依賴癥，歌爾股份亦是如此。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，第一大客戶蘋果的銷售額從142.88億元增至326.42億元，占年度銷售總額比例卻從2019年的40.65%降至2022年的31.12%。
而就在近期，歌爾股份被同步納入“華為產(chǎn)業(yè)鏈概念”范疇。市場消息稱，2023年華為Mate 60系列的出貨量已上調(diào)至2000萬部，2024年華為手機的整體出貨量或?qū)⑦_(dá)到6000-7000萬部。
有媒體報道，歌爾股份是華為Mate 60系列的聲學(xué)供應(yīng)商，山東濰坊的歌爾聲學(xué)工業(yè)園，因為接到了華為的大訂單，開始增加招聘人手。
星閃聯(lián)盟官網(wǎng)亦顯示，歌爾股份還是該聯(lián)盟的會員單位。此前，有投資者向歌爾股份提問，“聽說華為星閃耳機由歌爾生產(chǎn)，為何公司沒有進(jìn)行公告？”對于這一提問，歌爾股份的回答是，涉及具體客戶或項目的問題不便于評論。
10月27日，對于華為與公司的業(yè)務(wù)往來，歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)時代周報記者：“因跟客戶之間的保密要求，不方便透露客戶相關(guān)情況。歌爾股份與眾多全球知名企業(yè)建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，隨著消費電子行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇周期，歌爾股份將全面提升研發(fā)、材料、工藝、裝備等技術(shù)水平，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大在相關(guān)細(xì)分市場的競爭優(yōu)勢。”
尋找第二增長曲線
歌爾股份成立于2001年6月，2008年5月在深交所上市，主要從事聲光電精密零組件及精密結(jié)構(gòu)件、智能整機、高端裝備的研發(fā)、制造和銷售。
回顧歌爾股份的發(fā)展史，該公司于2010年打入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為蘋果耳機、微型揚聲器和微型麥克風(fēng)的主流供貨商。2018年，歌爾股份拿下蘋果Air Pods 30%的代工份額，成為Air Pods全球第二大代工廠。
在手機行業(yè)，一直流傳著“蘋果吃肉，供應(yīng)商喝湯”的說法，近幾年，供應(yīng)商企業(yè)也開始出現(xiàn)“增收不增利”“股價震蕩”等表現(xiàn)。
對于廣受詬病的大客戶依賴癥，歌爾股份在2012年就開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，尋求第二增長曲線。“歌爾股份是虛擬現(xiàn)實賽道的長跑者之一，從2012年開始布局，憑借著先發(fā)優(yōu)勢、豐富的獲客量，目前已占據(jù)全球中高端VR產(chǎn)品出貨量的絕對份額。”歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者。
中泰證券在一份研報中提到，在VR/AR領(lǐng)域，歌爾股份為Meta、Pico、索尼等頭部廠商的獨家/核心代工廠商，在智能可穿戴領(lǐng)域則積累了華為、Fitbit、索尼等豐富客戶資源，此外還為索尼等廠商提供游戲機代工服務(wù)。
歌爾股份的主營業(yè)務(wù)包括精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)。財報數(shù)據(jù)顯示，到2021年，歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)的營收后來居上，完成對智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)的反超；2022年，智能硬件業(yè)務(wù)營收更是同比增長近一倍，占到該公司收入的60%。
同時，歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴時代周報記者，該公司還在積極探索與汽車電子相關(guān)的業(yè)務(wù)機會，今年推出了用于車載AR-HUD的新一代DLP技術(shù)PGU模組，加速在汽車智能座艙光學(xué)方面的拓展。
今年4月，歌爾股份還在重慶成立汽車零部件研發(fā)、車載智能設(shè)備和相關(guān)智能算法開發(fā)的公司，名為“重慶歌爾智行科技有限責(zé)任公司”，進(jìn)一步布局汽車電子產(chǎn)業(yè)。
“長期來看，歌爾搶抓元宇宙和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)機遇，不斷加大投入研發(fā)成本，通過加大產(chǎn)業(yè)布局、加強科技創(chuàng)新，孵化業(yè)績新增長點。”上述歌爾股份負(fù)責(zé)人表示。