繼三星電子后，我國(guó)各大廠商也計(jì)劃發(fā)布 UTG 折疊手機(jī)。Ultra Thin Glass (UTG) 在可折疊手機(jī)蓋板玻璃市場(chǎng)的份額有望進(jìn)一步增加。
據(jù)韓媒 The Lec 報(bào)道，將于今年下半年推出的中國(guó)主流手機(jī)品牌新產(chǎn)品計(jì)劃采用 UTG 蓋板。
IT之家了解到，目前唯一應(yīng)用 UTG 的可折疊手機(jī)是三星 Galaxy Z Flip 和 Galaxy Z Fold 2。今年上半年發(fā)布的華為 Mate X2 和小米 MIX FOLD 蓋板都是透明 PI 膜。
據(jù)報(bào)道，小米計(jì)劃在下半年推出的 MIX FOLD 2 （未定名）中將首次采用 UTG 蓋板。三星顯示將為其生產(chǎn)搭載 UTG 的 8.01 英寸折疊機(jī)內(nèi)屏，另一部分 6.52 英寸外屏則由華星光電生產(chǎn)。
此外，有消息稱(chēng)榮耀正在開(kāi)發(fā)一款采用 UTG 蓋板的機(jī)型，工程機(jī)是 8 英寸左右的主屏和 6.5 英寸左右的副屏。
韓媒指出，vivo 也計(jì)劃在第四季度推出其采用 8 英寸內(nèi)屏和 6.5 英寸外屏的折疊手機(jī)，該機(jī)同樣采用 UTG 蓋板，不過(guò)其內(nèi)屏由三星顯示生產(chǎn)，外屏則由京東方生產(chǎn)。
榮耀方面，其首款采用 UTG 的折疊手機(jī)或?qū)⒚麨?Magic Fold，采用 8.03 英寸內(nèi)屏和 6.45 英寸外屏，均由京東方生產(chǎn)，有望成為 BOE 首款采用 UTG 的折疊手機(jī)面板。此外，韓媒還表示 BOE 正進(jìn)行 UTG 玻璃母版測(cè)試中。
OPPO 方面似乎正在準(zhǔn)備一款 7.1 英寸內(nèi)屏 + 5.45 英寸外屏的折疊機(jī)型，大概率將于明年上市，采用三星 UTG 的內(nèi)屏，以及京東方外屏，且其面板還將采用低耗電 LTPO TFT 材質(zhì)。
此外，OPPO 方面還在規(guī)劃一款翻蓋式的可折疊手機(jī)，內(nèi)屏為 7.1 英寸，外屏為 1.5-2 英寸。
除國(guó)產(chǎn)機(jī)型外，谷歌也正在籌備 7.6 英寸的內(nèi)折式折疊手機(jī)，有望在年內(nèi)上市，或?qū)⒈幻麨?Pixel Fold ，面板由 三星顯示生產(chǎn)。
值得一提的是，韓媒還表示可折疊手機(jī)面板的價(jià)格為 150-250 美元，比一般柔性有機(jī)發(fā)光二極管（OLED）面板的價(jià)格（80 美元）更高。
UTG：折疊手機(jī)柔性蓋板新方向
1.折疊手機(jī)：5G生態(tài)移動(dòng)終端新形態(tài)，2020年全面開(kāi)花
通信技術(shù)發(fā)展往往帶來(lái)ICT生態(tài)的持續(xù)迭代，移動(dòng)終端作為用戶(hù)端載體，我們認(rèn)為在5G時(shí)代仍會(huì)持續(xù)升級(jí)，折疊手機(jī)、AR眼鏡等新型形態(tài)將是重要方向。2019年是折疊手機(jī)元年，目前三星Galaxy Fold、華為Mate X 都已經(jīng)發(fā)布，產(chǎn)能緊俏，出現(xiàn)供不應(yīng)求、黃牛高價(jià)炒貨現(xiàn)象。我們認(rèn)為2020年，全球幾乎所有移動(dòng)終端品牌均會(huì)陸續(xù)發(fā)布折疊手機(jī)產(chǎn)品，同時(shí)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者三星和華為會(huì)持續(xù)發(fā)布升級(jí)的新機(jī)型，行業(yè)進(jìn)入全面開(kāi)花的生態(tài)。
2.柔性蓋板材料是折疊手機(jī)核心柔性材料，UTG是重要新方向
折疊手機(jī)的難點(diǎn)在于一體的折疊屏，折疊屏上游材料中柔性材料難度較大，特別是蓋板材料，屬于高壁壘高價(jià)值量環(huán)節(jié)。柔性蓋板材料同時(shí)要求柔性（可折疊）、耐磨性（物理接觸）以及光學(xué)性能（透光性），在行業(yè)第一代產(chǎn)品中柔性蓋板材料主要采用無(wú)色PI材料（Colorless PI），CPI材料目前具備量產(chǎn)基礎(chǔ)，但在耐磨性以及表面質(zhì)感方面有較大提升空間，我們判斷隨著工藝和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，UTG（超薄玻璃）有望成為重要的新方向，2020年將有望被部分機(jī)型采用，后續(xù)滲透率持續(xù)提升。
3.超薄玻璃以及玻璃減薄是UTG產(chǎn)業(yè)鏈兩大核心環(huán)節(jié)
UTG材料難點(diǎn)在于無(wú)機(jī)比例材料天然的剛性和脆性，目前主要是通過(guò)制作超薄的玻璃（數(shù)十微米級(jí)別厚度）來(lái)克服玻璃材料的脆性問(wèn)題，UTG的核心在于玻璃材料供應(yīng)商提供特質(zhì)的玻璃+玻璃減薄廠商后道減薄處理兩道工藝的綜合處理，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和配套有望解決UTG的規(guī)模量產(chǎn)問(wèn)題。
4.投資機(jī)會(huì)：推薦行業(yè)龍頭長(zhǎng)信科技
我們看好5G生態(tài)下移動(dòng)終端未來(lái)將持續(xù)迭代，折疊手機(jī)將是重要形態(tài)之一，2019年是全球折疊手機(jī)商用元年，2020年將有更多手機(jī)品牌發(fā)布折疊手機(jī)，未來(lái)2年全球折疊手機(jī)出貨量有望達(dá)千萬(wàn)級(jí)。
隨著工藝技術(shù)的進(jìn)步，我們判斷折疊手機(jī)的蓋板材料由CPI→UTG發(fā)展是重要新的方向，玻璃減薄是UTG產(chǎn)業(yè)鏈中兩個(gè)核心環(huán)節(jié)之一，我們看好折疊手機(jī)下游持續(xù)成長(zhǎng)拉動(dòng)柔性UTG蓋板材料的減薄需求，看好國(guó)內(nèi)顯示玻璃減薄行業(yè)龍頭長(zhǎng)信科技的相關(guān)機(jī)會(huì)，同時(shí)建議關(guān)注沃格光電。
風(fēng)險(xiǎn)提示：折疊手機(jī)出貨量增長(zhǎng)不及預(yù)期；UTG發(fā)展不及預(yù)期等
1. 折疊手機(jī)：5G生態(tài)移動(dòng)終端新形態(tài)，2020年全面開(kāi)花
無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)發(fā)展驅(qū)動(dòng)移動(dòng)終端生態(tài)以及終端形態(tài)的持續(xù)迭代：（1）作為數(shù)據(jù)的傳輸和輸出，通信技術(shù)和顯示技術(shù)發(fā)展往往是互相促進(jìn)；（2）通信技術(shù)由1G發(fā)展到4G，移動(dòng)終端的顯示需求從數(shù)字顯示→文字顯示→圖片視頻顯示→高清顯示持續(xù)提升；（3）移動(dòng)終端的大屏+高清需求目前面臨瓶頸，我們認(rèn)為5G時(shí)代，折疊手機(jī)核心解決了便攜+大屏+高清的核心矛盾，在5G高清視頻和數(shù)據(jù)流量時(shí)代將成為核心的產(chǎn)品形態(tài)。
從各大品牌發(fā)售的折疊手機(jī)機(jī)型來(lái)看，2019年是折疊手機(jī)量產(chǎn)銷(xiāo)售元年，今年發(fā)售三款機(jī)型有三星Galaxy Fold、華為Mate X以及Moto RAZR 2019，產(chǎn)品發(fā)售后引起市場(chǎng)很高關(guān)注度，引起黃牛高價(jià)囤貨現(xiàn)象。
我們判斷，隨著工藝的成熟、產(chǎn)能的提升以及產(chǎn)品機(jī)型的逐步迭代，2020年開(kāi)始發(fā)售折疊手機(jī)的品牌數(shù)量將持續(xù)提升，2020-2021年行業(yè)出貨量接近千萬(wàn)數(shù)量級(jí)，行業(yè)進(jìn)入高速成長(zhǎng)的階段。根據(jù)IHS預(yù)計(jì)，2020-2021年折疊手機(jī)行業(yè)出貨量分別為830萬(wàn)、1750萬(wàn)臺(tái)。
2. 柔性蓋板是折疊手機(jī)核心材料，CPI→UTG是新方向
為全面實(shí)現(xiàn)柔性顯示，顯示器蓋板部分應(yīng)當(dāng)具備可反復(fù)彎折、透明、超薄、足夠硬度的特點(diǎn)，相比于玻璃材料的堅(jiān)硬易碎，PI是目前主要選擇。但與基板不同的是，作為蓋板的PI必須為無(wú)色透明的，而PI本身是淡黃色的，因此無(wú)色透明PI就成為發(fā)展的關(guān)鍵，全球供應(yīng)商正在努力開(kāi)發(fā)無(wú)色透明、性質(zhì)穩(wěn)定的PI來(lái)滿(mǎn)足需求。
無(wú)色透明的聚酰亞胺薄膜實(shí)現(xiàn)的難度較大，主要由于PI薄膜的透明度與其耐高溫性能是一個(gè)矛盾的事情，即當(dāng)要保證薄膜的透明度時(shí)其耐高溫性能就會(huì)受到影響。也有些廠商嘗試混合多種多種有機(jī)材料，如混合PI，PMMA，PET和PU來(lái)制作柔性蓋板，但是效果并不理想，也很難量產(chǎn)化。
目前全球致力于PI蓋板研發(fā)的企業(yè)有：1、SKC：已推出柔性顯示核心蓋板材料Flexible Cover Window，透明度達(dá)到90%以上，可實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)次的折疊，并計(jì)劃于2019Q2投資3600萬(wàn)美元在韓國(guó)開(kāi)始該膜材料的商品化。2、住友化學(xué)：宣布2019年開(kāi)始供應(yīng)三星折疊手機(jī)的柔性蓋板，3、Konan：CPI膜產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，但尚未進(jìn)行正式量產(chǎn)投入。4、LG化學(xué)：目前尚處在開(kāi)發(fā)階段，實(shí)際產(chǎn)線(xiàn)動(dòng)工與量產(chǎn)時(shí)間等還未能決定。
近日，三星在西班牙提交了三個(gè)全新的商標(biāo)，分別為Samsung Ultra Thin Glass、Samsung UTG以及UTG。UTG（Ultra Thin Glass）指超薄柔性玻璃。普通玻璃是脆性材料，但當(dāng)玻璃厚度≤100μm時(shí)，玻璃具有了柔軟性，可以彎曲卷繞，被稱(chēng)為柔性玻璃。
玻璃具有良好的平整度和透明度，耐熱穩(wěn)定，是適用電子產(chǎn)品蓋板材料的最佳選擇，三星提交超薄柔性玻璃的商標(biāo)申請(qǐng)，意在新一代的折疊屏手機(jī)上使用超薄玻璃。三星的第一代折疊屏手機(jī)Galaxy Fold采用聚酰胺塑料柔性面板（CPI）。超薄玻璃將塑料聚合物的優(yōu)點(diǎn)整合到玻璃上，在保持有玻璃的各項(xiàng)特性外，還滿(mǎn)足易彎曲性要求。但超薄玻璃存在機(jī)械強(qiáng)度低、易碎的缺陷。為了解決超薄玻璃的強(qiáng)度問(wèn)題，一般在得到玻璃后對(duì)玻璃進(jìn)行鋼化處理。通過(guò)鋼化處理得到的超薄玻璃抗沖擊度能大大提升。
近年來(lái)，曲面設(shè)計(jì)成為一種潮流，曲面手機(jī)、曲屏電視、曲面智能手表等事物慢慢走進(jìn)我們的視野。新的屏幕形狀需要新的材料，在對(duì)多種材料的探索中，玻璃被認(rèn)為是最佳的蓋板材料。
3. UTG產(chǎn)業(yè)鏈：超薄玻璃制造和減薄是兩大核心環(huán)節(jié)
UTG產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，分要分為UTG玻璃材料的制造和減薄兩個(gè)環(huán)節(jié)，玻璃制造環(huán)節(jié)代表性公司有康寧、旭硝子、Dowoo等，玻璃減薄環(huán)節(jié)代表性公司有日本長(zhǎng)瀨、長(zhǎng)信科技等，下游客戶(hù)主要是顯示模組公司，如三星、京東方等。
玻璃越薄，透光性能就會(huì)越好，柔韌性好，重量也會(huì)減輕，但玻璃太薄又非常易碎，機(jī)械強(qiáng)度低，任何的雜質(zhì)和微裂紋對(duì)超薄玻璃都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。超薄玻璃的技術(shù)難度就是兼顧強(qiáng)度和韌性，保證在足夠的強(qiáng)度下，壓縮玻璃的厚度使之具有足夠的韌性。
目前世界上主流玻璃制作工藝有三種：溢流下拉法、狹縫下拉法和浮法。
溢流下拉法由美國(guó)康寧公司首次提出。下拉法原理就是將熔融的玻璃液注入溢流槽內(nèi)，使玻璃液溢流到兩側(cè)后在溢流槽下方匯合成連續(xù)式玻璃帶下拉，經(jīng)退火生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)玻璃。使用該法生產(chǎn)玻璃時(shí)兩外表面除了與空氣接觸外，不與任何固體或液體接觸，可以通過(guò)在兩側(cè)安裝溫度調(diào)節(jié)裝置，更好地調(diào)節(jié)玻璃兩側(cè)的溫度，從而消除玻璃板面的不平整度。
狹縫下拉法是20世紀(jì)40年代開(kāi)發(fā)研制的玻璃生產(chǎn)方法，目前德國(guó)肖特主要采用該工藝進(jìn)行柔性玻璃的生產(chǎn)。使用狹縫下拉法，首先將均質(zhì)的玻璃液導(dǎo)入坩堝爐中，坩堝爐下端裝有鉑金漏板，玻璃液在重力作用下從鉑金漏板狹縫中流出，經(jīng)過(guò)輥輪拉成超薄玻璃，需要在豎直方向上退火。
浮法是英國(guó)皮爾金頓公司發(fā)明的玻璃成型工藝。目前日本旭硝子公司主要采用該工藝進(jìn)行柔性玻璃的生產(chǎn)。浮法玻璃生產(chǎn)是將熔化的玻璃液連續(xù)流入并漂浮在相對(duì)密度大的錫液表面，在重力和表面張力作用下，玻璃液在錫液面上形成上下表面平整的液態(tài)薄膜，經(jīng)過(guò)硬化、冷卻后引上過(guò)輥臺(tái)，退火后裁切成平板玻璃產(chǎn)品。
在UTG玻璃制造行業(yè)，處于領(lǐng)先地位的公司往往主業(yè)在從事顯示玻璃基板業(yè)務(wù)的公司如美國(guó)康寧、日本旭硝子等：
美國(guó)康寧。康寧生產(chǎn)的Corning EAGLE XG Slim玻璃基板系列產(chǎn)品使面板廠商能夠制造出更薄、更輕、更環(huán)保的顯示面板，目前最薄尺寸可做到250μm。此前康寧采用熔融溢流下拉和高溫滾壓技術(shù)制備除了厚度為100μm的柔性玻璃——Willow glass，通過(guò)化學(xué)鋼化處理，獲得了很高的強(qiáng)度和很強(qiáng)的可彎曲性。
DOWOO INSYS。DOWOO INSYS已成為三星顯示器的獨(dú)家UTG面板供應(yīng)商。掌握超薄玻璃的工藝技術(shù)，將玻璃厚度壓縮到100μm內(nèi)，最薄能到30μm。目前產(chǎn)能可達(dá)到500000塊UTG面板/月。
德國(guó)肖特。肖特供應(yīng)多種類(lèi)型厚度在25-210μm間的超薄玻璃。肖特生產(chǎn)的SCHOTT AS 87 eco產(chǎn)品是世界上首款量產(chǎn)供應(yīng)的超高強(qiáng)度超薄玻璃產(chǎn)品，具備高抗沖擊和彎曲強(qiáng)度，產(chǎn)品在70~350μm超薄厚度范圍內(nèi)。
UTG薄化工藝一般分為化學(xué)減薄和物理研磨減薄，目前產(chǎn)業(yè)化工藝一般是兩者的結(jié)合，其中化學(xué)減薄是工藝重點(diǎn)，主要原理是利用氫氟酸溶液腐蝕玻璃表面。現(xiàn)有化學(xué)蝕刻薄化方式主要有四種，分別是多片直立浸泡式、單片水噴灑平式、單片直立噴灑式、瀑布流式，四種化學(xué)蝕刻薄化方式各有優(yōu)缺點(diǎn)且在實(shí)際生產(chǎn)中都有所應(yīng)用。國(guó)內(nèi)顯示行業(yè)玻璃減薄行業(yè)主要公司有長(zhǎng)信科技、沃格光電、優(yōu)尼科等。
4. 投資建議
我們看好5G生態(tài)下移動(dòng)終端未來(lái)將持續(xù)迭代，折疊手機(jī)將是重要形態(tài)之一，2019年是全球折疊手機(jī)商用元年，2020年將有更多手機(jī)品牌發(fā)布折疊手機(jī)，未來(lái)2年全球折疊手機(jī)出貨量有望達(dá)千萬(wàn)級(jí)。
隨著工藝技術(shù)的進(jìn)步，我們判斷折疊手機(jī)的蓋板材料由CPI→UTG發(fā)展是重要新的方向，玻璃減薄是UTG產(chǎn)業(yè)鏈中兩個(gè)核心環(huán)節(jié)之一，我們看好折疊手機(jī)下游持續(xù)成長(zhǎng)拉動(dòng)柔性UTG蓋板材料的減薄需求，看好國(guó)內(nèi)顯示玻璃減薄行業(yè)龍頭長(zhǎng)信科技的相關(guān)機(jī)會(huì)，同時(shí)建議關(guān)注沃格光電。