日前，湖北三贏興光電科技股份有限公司（以下簡稱：三贏興）在深交所主板提交了招股書，其保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。
資料顯示，三贏興專注于光電攝像模組和生物識別模組，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的**企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)三大板塊，分別是精密手機(jī)攝像頭模組、生物識別模組和智能影像產(chǎn)品。所應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋智能手機(jī)、生物識別、人工智能、智能汽車、筆記本電腦、醫(yī)療影像、物聯(lián)網(wǎng)、智慧交通、多媒體教學(xué)等。
客戶集中度較高
三贏興憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，獲得了行業(yè)內(nèi)眾多客戶的認(rèn)可。與vivo、華為、榮耀、傳音、中興、摩托 羅拉、TCL、天瓏、中諾等手機(jī)品牌建立了良好的合作關(guān)系。公司生產(chǎn)的智能影像產(chǎn)品和生物識別模組被廣泛應(yīng)用到海康威視、海能達(dá)、小米、騰訊、華碩、百度、字節(jié)跳動、海信、EMT等國內(nèi)外知名品牌的產(chǎn)品中。
2018-2020年，三贏興實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為77,301.43萬元、108,547.53萬元和123,196.96萬元，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤分別為1,754.06萬元、6,719.22萬元和 12,383.59萬元，呈逐年增長的趨勢。
隨著營收增長，三贏興對前五客戶的依賴也越嚴(yán)重。2018-2020年，三贏興向前五名客戶銷售總額分別為 69,334.90萬元、101,786.51萬元、111,601.41萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為89.69%、 93.77%、90.59%，主要為國內(nèi)知名手機(jī)品牌廠商，客戶集中度較高。其稱，如果公司主要客戶在未來經(jīng)營過程中發(fā)生受到國家或地區(qū)的限制、市場占有率被競爭對手搶占等重大不利變化時，可能會對當(dāng)期收入和利潤造成不利的影響。
另外，報告期各期末，三贏興應(yīng)收賬款凈額分別為25,103.40萬元、34,818.83萬元、27,433.82萬元，占總資產(chǎn)比例分別為50.94%、43.73%、27.15%。如果客戶經(jīng)營情況惡化及發(fā)行人采取的收款措施不力，將影響公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入，甚至存在無法全額收回應(yīng)收賬款進(jìn)而發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險，對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
同時，報告期各期末，三贏興存貨凈額分別為6,856.40萬元、9,771.13萬元、14,753.01萬元，占總資產(chǎn)比例分別為13.91%、12.27%、14.60%，呈上升趨勢。其稱，隨著發(fā)行人銷售收入、資產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步增長，公司的存貨規(guī)模也會相應(yīng)增加，公司下游消費(fèi)電子 行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，存貨因更新?lián)Q代可能產(chǎn)生存貨減值的風(fēng)險，從而對公司業(yè)績造成不利影響。
募資13.23億元投建攝像模組項(xiàng)目
招股書顯示，三贏興此次IPO擬募資13.23億元，投建于通城縣光電攝像模組數(shù)字化智能生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、人工智能影像采集攝像模組及高像素精密手機(jī)攝像模組建設(shè)項(xiàng)目、圖像傳感器應(yīng)用及圖像算法系統(tǒng)研發(fā)中心項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。
期中，通城縣光電攝像模組數(shù)字化智能生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施完成后，三贏興生產(chǎn)規(guī)模將得到進(jìn)一步擴(kuò)大。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增精密手機(jī)攝像頭模組10,400.00萬顆，從而進(jìn)一步增強(qiáng)訂單的承接及順利交付能力，同時也將有利于進(jìn)一步發(fā)揮公司技術(shù)、產(chǎn)品、客戶、品牌和管理資源優(yōu)勢，提升公司的市場競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力，增強(qiáng)品牌競爭力。
而人工智能影像采集攝像模組及高像素精密手機(jī)攝像模組建設(shè)項(xiàng)目是在通城縣光電攝像模組數(shù)字化智能生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目增加產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)充高像素精密手機(jī)攝像頭模組的產(chǎn)能，本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增年產(chǎn)高像素精密手機(jī)攝像頭模組10,500.00萬顆、人工智能影像采集攝像模組4,500.00萬顆的生產(chǎn)能力，有效地解決了產(chǎn)能不足問題，保障公司產(chǎn)品的準(zhǔn)時交付。
另外，圖像傳感器應(yīng)用及圖像算法系統(tǒng)研發(fā)中心項(xiàng)目建設(shè)完成后，三贏興研發(fā)實(shí)力將得到進(jìn)一步提升。一方面將基于攝像頭模組裝配生產(chǎn)與影像測試技術(shù)，縱向發(fā)展應(yīng)用領(lǐng)域，打造智能影像系統(tǒng)，為各類 智能產(chǎn)品提供完整圖像采集解決方案；另一方面從橫向上進(jìn)行資源的整合與開發(fā)，打造非手機(jī)類攝像鏡頭的制造能力，助力產(chǎn)品的開發(fā)，提升產(chǎn)品價格優(yōu)勢。隨著本項(xiàng)目建成后研發(fā)不斷深入，公司產(chǎn)品線將進(jìn)一步豐富，技術(shù)實(shí)力不斷提升，進(jìn)而提高公司在行業(yè)中的競爭地位。
三贏興表示，由于本次募集資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率會有一定程度的降低。從中長期來看，本次募集資金項(xiàng)目符合未來發(fā)展趨勢，具有良好的市場前景和有較高的投資回報率，隨著募集資金項(xiàng)目陸續(xù)產(chǎn)生效益，公司主營業(yè)務(wù)收入和利潤水平將會得到提高，凈資產(chǎn)收益率水平從長期來看將亦會穩(wěn)步提高，公司的盈利能力將進(jìn)一步得到增強(qiáng)。