7月31日，上交所正式受理了蘇州天祿光科技股份有限公司（簡稱：蘇州天祿）創(chuàng)業(yè)板上市申請。

據招股書顯示，蘇州天祿是一家專業(yè)從事導光板研發(fā)、生產、銷售的企業(yè)。公司現有導光板產品型號規(guī)格多樣，產品尺寸涵蓋8寸至75寸，厚度涵蓋0.3毫米至3毫米，可滿足客戶定制化的需求。同時，公司持續(xù)推動導光板產品創(chuàng)新，使產品厚度更薄，亮度更高，應用領 域更廣，適應了液晶顯示器件的超薄化、窄邊框、高解析度、低能耗發(fā)展方向，形成了優(yōu)勢聚集效應，吸引了更多的客戶，助推了我國液晶顯示行業(yè)的發(fā)展。

導光板是背光模組中的關鍵組件之一，背光模組的下游應用為液晶顯示模組，可被廣泛應用于不同尺寸的顯示器、筆記本電腦、液晶電視等消費電子產品領域，以及車載顯示器、工控顯示器、醫(yī)用顯示器、安防監(jiān)控設備等各類新興顯示領域。根據下游行業(yè)應用的需求變化，蘇州天祿持續(xù)對各種應用領域客戶開拓以及公司產能的提高帶動了公司主營業(yè)務收入的持續(xù)增長。

在筆記本電腦、平板電腦領域，蘇州天祿導光板產品已廣泛用于聯想、惠普、三星、戴爾等品牌；臺式顯示器領域，公司導光板產品已廣泛用于微軟、LG、戴爾等品牌；液晶電視領域，公司導光板產品已廣泛用于小米、夏普、創(chuàng)維等品牌。

2017-2019年以及2020年1-3月，蘇州天祿實現營業(yè)收入分別為40,218.53萬元、60,995.31萬元、63,824.55萬元以及12,210.68萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2,180.66萬元、4,483.69萬元、8,277.29萬元、1,594.08萬元。

蘇州天祿稱，2018年度，公司導光板銷售收入較 2017年度增加19,975.98萬元，收入增長比例為50.06%，導光板銷售數量增長比例為29.35%，主要是受臺式顯示器類導光板和燈具類導光板增加所致。

隨著銷售規(guī)模的迅速擴大，蘇州天祿應收賬款也相應增長。報告期各期末，蘇州天祿應收賬款期末余額分別為10,527.14萬元、19,337.62萬元、17,539.65萬元和14,862.38萬元，占營業(yè)收入比例分別為26.17%、31.70%、27.48%和 30.43%（季度數據經年化），占比較高。隨著蘇州天祿經營規(guī)模的擴大和客戶數量的上升，應收賬款余額可能會進一步擴大，若主要債務人的財務經營狀況發(fā)生惡化或者公司未能保持對應收賬款的良好管理，則蘇州天祿可能存在應收賬款發(fā)生壞賬的風險。

另外，蘇州天祿對主要客戶的銷售額較大。報告期內，蘇州天祿對前五大客戶的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重 分別為 80.48%、74.68%、78.42%和 73.70%，占比較高。其中京東方、中國電子、 明基友達、翰博高新、中強光電等主要客戶報告期內持續(xù)與公司發(fā)生交易。

如果上述客戶因自身經營狀況、戰(zhàn)略調整、業(yè)務收縮，或本蘇州天祿因技術不具有競爭力、產品不能滿足客戶定制化需求、品質事故及其他原因，導致公司被主要客戶從合格供應商名單中淘汰或轉向其他供應商，則公司對上述客戶的銷售收入將下降，并對蘇州天祿的經營業(yè)績產生較大不利影響。因此，客戶構成相對集中可能給蘇州天祿的經營帶來一定風險。

此外，蘇州天祿導光板產品的主要原材料是光學級PMMA板材和MS板材。受原材料MMA價格波動的影響，蘇州天祿原材料PMMA板材、MS板材等采購價格出現變化。同時，公司對主要供應商的采購較為集中，報告期內向前五大供應商的采購金額占采購總額的比例分別為75.05%、74.26%、76.86%和 72.06%。如果未來主要原材料價格上漲，而蘇州天祿不能合理安排采購、控制原材料成本或者不能及時調整產品價格，原材料價格上漲將對公司盈利能力產生不利影響。

募資5.73億元！投建導光板等項目

據招股書顯示，蘇州天祿擬公開發(fā)行新股不超過 2,579.00 萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于 25%募資5.73億元投建于擴建中大尺寸導光板項目、新建光學板材項目以及補充流動資金項目

其中，擴建中大尺寸導光板項目有助于豐富公司現有主營業(yè)務產品的結構，將公司可生產的導光板尺寸由 75寸提升至100寸，并可同步實現大尺寸、超薄規(guī)格、高精度產品的生產；進一步擴大公司主營業(yè)務產品的生產規(guī)模，有助于保證公司產品供應的規(guī)模化和穩(wěn)定性；有效分攤主營業(yè)務產品的固定成本，提升主營業(yè)務產品的規(guī)模效益。

新建光學板材項目將為蘇州天祿主營業(yè)務產品提供原材料光學板材，實現公司原材料的穩(wěn)定供應，保證公司主營業(yè)務的穩(wěn)定性，進而增強公司的競爭優(yōu)勢。另外，補充營運資金項目將全部投入公司主營業(yè)務發(fā)展，充足的營運資金有利于公司抓住良好的市場機遇，緩解公司較快成長階段的資金周轉壓力，加快主營業(yè)務的發(fā)展，并提升公司核心競爭力。

關于未來規(guī)劃，蘇州天祿表示，公司在現有導光板產品基礎上，不斷優(yōu)化和改善產品結構，堅持以客戶為導向，開拓高端客戶需求，擴大產品生產規(guī)模，提升產品的科技含量，注重產品技術工藝研發(fā)和過程管控，增強企業(yè)核心競爭力，并向產業(yè)鏈相關聯的行業(yè)進行拓展，努力做到原材料自主可控、產品多元化，成為導光板行業(yè)的核心供應商，為我國顯示產品的發(fā)展做出貢獻。