隨著組裝密度和集成度上的持續(xù)升級，熱設(shè)計和熱管理問題成為消費(fèi)電子組件的核心技術(shù)構(gòu)成，特別是5G智能手機(jī)散熱問題，已成為其在實(shí)現(xiàn)智能手機(jī)輕薄化、智能化、多功能化等創(chuàng)新路上的“攔路虎”。
近期熱銷的iPhone 11，再一次驗證了“真香”定律，避開了銷量的雷區(qū)，卻未能躲過發(fā)熱嚴(yán)重的網(wǎng)絡(luò)吐槽。
據(jù)相關(guān)資料顯示，iPhone 11的主要發(fā)熱位置集中于攝像頭下方和開機(jī)鍵附近。雖然升級了A13處理器的整體性能，但功耗過高也暴露了手機(jī)散熱問題。
不同于蘋果5G終端布局的推遲，華為、三星等已在5G智能手機(jī)中導(dǎo)入均熱板，實(shí)現(xiàn)了手機(jī)散熱技術(shù)的又一次迭代，逐步成為5G商用時代的主力產(chǎn)品，也帶動相關(guān)散熱材料廠商的業(yè)績波動。
臺廠業(yè)績高漲，雙鴻年底將到1000萬片/月
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)估，2018年~2023年散熱產(chǎn)業(yè)年復(fù)合成長率達(dá)8%，市場規(guī)模有望從2018年的1497億元增長到2023年的2199億元。其中，手機(jī)散熱約占行業(yè)總規(guī)模的7%，2018年約為100億元。
雖然，當(dāng)前手機(jī)散熱的比重相對較低，但受益于5G智能終端持續(xù)升級的影響，手機(jī)散熱市場已經(jīng)出現(xiàn)頭部散熱模塊廠商集中化的趨勢，諸如臺廠雙鴻、泰碩、奇宏、力致、超眾和健策等。對于在熱管和均熱板領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢的臺灣廠商，部分廠商已出現(xiàn)業(yè)績高漲的情況。
據(jù)雙鴻三季報披露，第3季營收28.02億元，季增26.3%、年增45.82%，創(chuàng)下歷史新高。雙鴻科技表示，報告期內(nèi)的業(yè)績增長主要是韓系旗艦機(jī)型在7月和8月兩個月的拉貨增強(qiáng)，加之9月大客戶旗艦機(jī)型也開始助攻，其均熱板業(yè)務(wù)在智能手機(jī)、VGA、服務(wù)器也有不錯需求。
同時，雙鴻對第四季度和全年業(yè)績的預(yù)測也相當(dāng)樂觀。據(jù)財報顯示，雙鴻科技預(yù)計第四季業(yè)績再戰(zhàn)新高成績，內(nèi)部營收目標(biāo)年增3成，毛利率則穩(wěn)在20%以上。
作為臺廠最大的均熱板供應(yīng)商，雙鴻的業(yè)績增長背后是強(qiáng)勁的出貨能力支撐。據(jù)悉，雙鴻科技目前單月800萬片，年底將來到1000萬片，且是三星和華為的均熱板主力供應(yīng)商。基于三星和華為兩大手機(jī)大廠將在明年的5G智能手機(jī)導(dǎo)入均熱板的旗艦機(jī)型比例將提升，雙鴻科技預(yù)計明年第1季將維持1000萬片/月的產(chǎn)能，后續(xù)不排除再擴(kuò)熱板產(chǎn)能。
相比之下，大陸散熱模塊供應(yīng)商受制于技術(shù)和資金實(shí)力，面對當(dāng)下節(jié)節(jié)高升的均熱板市場需求，還在積極向藍(lán)海市場邁進(jìn)。
A股企業(yè)加碼布局，迎業(yè)績拐點(diǎn)
與臺系廠商相對的是，在大陸市場，進(jìn)軍均熱板領(lǐng)域的A股上市公司有飛榮達(dá)、中石科技、碳元科技等。
縱觀A股這三家廠商的三季報，除了背靠華為的飛榮達(dá)憑借天線陣子業(yè)務(wù)和政府補(bǔ)貼獲得不錯的業(yè)績成績外，另外兩家散熱材料廠商中石科技、碳元科技均出現(xiàn)不同程度下滑，且碳元科技處于虧損狀態(tài)。
誠然，目前這三家廠商的均熱板業(yè)務(wù)還未形成可觀的業(yè)績貢獻(xiàn)，但從并購、研發(fā)等角度來看，均熱板市場將對未來業(yè)績帶來實(shí)質(zhì)性的提升。
首先來看飛榮達(dá)，今年7月，飛榮達(dá)募資投建“5G通信器件產(chǎn)業(yè)化項目”，一方面是加持5G天線陣子業(yè)務(wù)，另一方面是通過提升相關(guān)設(shè)備結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)能力，與現(xiàn)有的電磁屏蔽和導(dǎo)熱期間產(chǎn)品形成產(chǎn)品協(xié)同，向客戶提供關(guān)于電磁屏蔽和導(dǎo)熱應(yīng)用整體解決方案。
此外，飛榮達(dá)今年上半年收購昆山品岱55%股權(quán)和中迪新材料36%股權(quán)，其自身的導(dǎo)熱產(chǎn)品加上昆山品岱的風(fēng)扇、熱管、散熱模組和中迪的導(dǎo)熱產(chǎn)品等，進(jìn)一步完善其導(dǎo)熱系列產(chǎn)品的類別。
現(xiàn)階段，飛榮達(dá)對導(dǎo)熱石墨膜的工藝進(jìn)行了改進(jìn)，并對復(fù)合材料深入研究，目前已處于試產(chǎn)、NPI階段。
在散熱材料急劇增長的市場，中石科技的業(yè)績也不盡人意，前三季度凈利下降29%，但布局上可以說與飛榮達(dá)不謀而合。
自2017年進(jìn)駐蘋果石墨散熱核心供應(yīng)商之列，2018年進(jìn)入安卓手機(jī)大客戶并取得突破，同時今年收購凱唯迪到51%股權(quán)后，通過整合技術(shù)和市場推出了熱管/VC等組合方案。
據(jù)中石科技的三季報顯示，報告期內(nèi)研發(fā)投入為3140萬，同比增加45%，在建工程增加198%，且于10月募資8.31億元擴(kuò)產(chǎn)5G相關(guān)的手機(jī)、基站、服務(wù)器等高效散熱模組。
在飛榮達(dá)和中石科技之外，碳元科技是目前散熱材料市場業(yè)績相對慘淡的一家，公司前三季度虧損1485萬元，但在熱管和均熱板的布局上卻較為領(lǐng)先。
專注于高導(dǎo)熱石墨散熱材料的碳元科技，目前提供包括高導(dǎo)熱石墨、超薄熱管及VC在內(nèi)的完整的終端散熱解決方案，也已成功進(jìn)入三星、華OV等供應(yīng)鏈體系。特別是其熱管產(chǎn)品工廠(超薄熱管以及均熱板)已于2019年Q2完成建設(shè)并投產(chǎn)。
不僅如此，碳元科技在超薄熱管以及均熱板領(lǐng)域的研發(fā)投入還在持續(xù)加大。據(jù)其三季報數(shù)據(jù)顯示，第三季度研發(fā)支出同比增長121.10%，環(huán)比增長25.17%，占單季度營收的9.41%。
行業(yè)人士表示，隨著芯片功率密度的不斷提升，在5G智能手機(jī)之外，均熱板已經(jīng)廣泛應(yīng)用在CPU、NP、ASIC等大功耗器件的散熱上，也刺激了大陸市場的散熱材料需求同步增長，散熱廠商將迎來絕佳的發(fā)展機(jī)遇。